随着芯片和服务器层面的算力提升，机柜或超节点内部热流密度越来越大，液冷散热已经可见地成为智算中心的主要热管理技术。

  冷板是服务器液冷系统的核心散热部件，根据《全液冷冷板系统参考设计及验证白皮书》，在全液冷机柜环境中，冷板占整体解热量约95%，其中三个影响芯片散热效果的传热环节:①发热芯片与导热部件之间的热传导；②热量在导热部件内部的热扩散；③导热部件与液体介质之间的对流换热。

  公司成立于2008年，早期专注于高性能特种橡胶密封材料的研发和制造，是国内外领先的高分子材料应用开发整体解决方案商，产品应用于通信、电力、矿业、轨交等领域，2008年底至2009年初，公司用于通信行业的KC80胶带先后通过中兴、华为的供应链体系产品认证。

  2020年公司收购瑞泰克进入传统家电、新能源汽车、储能领域散热领域，2021年公司液冷板进入宁德时代供应链，至此高分子材料业务和热管理业务成为公司两大主线。

  公司股权结构相对集中，实控人周东直接及间接持有公司股份合计23.9%,其余均为5%以下股东。子公司业务主要围绕高分子材料应用和热管理布局，截至2025上半年，高分子材料业务以深圳科创(母公司)、无锡昆成(持股65%)、芜湖祥路(持股80%)为主要实施主体，热管理系统业务以瑞泰克(持股73.83%)、创源智热(持股100%)为主要实施主体，其中无锡昆成、瑞泰克和芜湖祥路均为高新技术企业。

  3.2 电动化升级驱动热管理需求，水冷板迎来“量增+ASP 提升”双击 13

  图表 6： 数据中心业务领域，公司采用协同制造与自主产销双轮的驱动模式 6

  图表 14： 东莞兆科重点客户与 AI 服务器头部企业供应商具有一定重合度... 12

  图表 36： 公司新能源行业收入增速与宁德时代电池出货量增速、新能源车产量增速存在一定相关性 20